澳门宝马娱乐顶级平台-军工类ETF掀涨停潮 半个月规模激增50%

  证券时报记者 李树超

  军工板块崛起,军工类交易型开放式指数基金(ETF)掀起涨停潮。7月20日,军工、建筑、非银金融引领大盘大涨,沪指一举收复3300点,申万军工指数猛涨近8%,6只军工类ETF悉数斩获涨停板。

  据证券时报记者统计,7月份以来,军工指数涨幅约30%,22亿元资金借道军工ETF大举布局市场,军工类ETF近半个月总规模激增近50%。

  军工类ETF

  半月规模激增50%

  截至昨日收盘,申万一级行业中,国防军工板块7月份以来涨幅高达28.49%,多只跟踪该板块的股票ETF也吸引大量资金流入。

  Wind数据显示,截至7月17日,7月份以来6只军工类ETF净流入资金约22亿元,总规模从6月末的77.88亿元增至114.83亿元,约半个月时间激增47.44%。

  从规模增幅看,易方达军工ETF增幅最大,从6月末的0.3亿份增至1.03亿份,增幅接近250%;国泰、广发、华宝旗下军工ETF、鹏华国防ETF同期总份额增幅也超过50%。值得注意的是,国泰军工ETF规模从6月底的22.07亿元猛增至51.15亿元,目前与富国中证军工龙头ETF规模都超过了50亿元,同列为军工类ETF“双龙头”。

  谈及近期资金密集涌向军工类ETF的原因,多位业内人士认为,随着军工行业复工复产,军工企业的业绩有望稳定增长,目前行业估值、公募持仓比例等均处于历史低位的军工板块,具备较好的投资价值。

  广发中证军工ETF及联接基金经理霍华明表示,军工板块的崛起是基本面和估值水平两方面综合作用的结果。从基本面来看,一季度疫情对军工板块业绩产生一定影响,但军工板块与宏观经济相关性相对较低,影响可控。同时,一季度末、二季度初很多军工企业开始加速复工复产,企业基本面得到改善。从估值水平来看,截至7月17日,中证军工指数的动态市盈率为60.98倍,处于历史23.44%的分位数,具有一定的投资安全垫。

  国泰基金表示,今年一季度受新冠肺炎疫情影响,军工行业营收放缓,同比减少9.34%。二季度军工企业生产逐步恢复正常,全年业绩有望稳定增长。作为少数基本不受疫情影响的行业,军工行业目前整体估值水平、基金持仓比例均处于历史低位,具备较强的安全边际和比较优势。

  富国中证军工龙头ETF基金经理王乐乐认为,过去几周军工行业在流动性相对充裕的市场环境下,很好完成了一波估值修复。今年以来,军工行业的基本面明显改善,长期来看具有很好的投资价值和配置价值。

  针对资金面的申赎变化,王乐乐认为,ETF产品的申赎主要是投资者需求平衡引起的。一般来说,在市场低位时,投资者往往借助ETF积极布局;随着市场上涨,部分投资者可能获利兑现,一些新的投资者也会逐步进来,使得ETF申赎呈现一定的变化特征。这种特征与普通投资者的情绪高度相关,也与机构投资者的交易行为相关。

  军工行业基本面改善

  长期投资价值被看好

  7月份以来,军工类ETF场内价格涨幅均超过30%,未来军工板块行情持续性也受到投资者的密切关注。

  多位业内人士认为,近期军工板块的崛起并非事件驱动型投资引起的,而是军工行业需求的扩张和行业景气度在逐渐改善,叠加估值处于历史低位、政策支持力度较大等因素,军工板块的长期投资价值值得看好。

  王乐乐表示,军工企业需求主要来自于国家的军费预算,今年两会公布的2020年军费预算的增速为6.6%左右,保持相对稳健的增长,在一定程度上能够支撑军工企业基本面需求端保持稳健。综合考虑军费中装备费占比提升、军改影响消除、新式装备列装加速等因素,预计2020年装备采购力度会加大,可以支撑军工企业的基本面和盈利增长。

  在估值方面,他认为,申万国防军工行业估值达到60多倍,但标的分化非常大,如军工龙头指数估值大概为40多倍,仍处于历史均值以下。与医药、科技相比,军工有一定估值优势,而且未来几年行业景气度不错,未来两三年可能都将维持相对稳健的增长。“未来军工行业的资产证券化、央企层面的国企改革、混改和股权激励,还有像航天领域卫星互联网、北斗之类的政策支持力度,或进一步提升军工行业估值,值得密切关注。”

  在霍华明看来,近期军工板块的行情主要得益于板块和企业基本面的改善,以及估值适中,投资具有一定的性价比等原因。另外,军工板块具备一定的逆周期性,国防支出也属于刚性支出。因此,综合来看,他对未来军工板块的行情长期看好。

  国泰基金也表示,2020年军费增速为6.6%,考虑到疫情影响,增速符合预期。最新国防白皮书披露,军费中装备费比例增至41.1%,军工行业经营质量也逐步改善,其中,军工央企以高质量发展为主线,所属上市公司盈利能力有望切实改善。近年来,新上市军工行业民营公司毛利率、净利率水平比较高,之后会对行业的净利率有提升。展望未来,“十四五”将是我国武器装备放量建设阶段,通过大批量装备列装正式形成我国军工作战能力体系,对战斗机、导弹等消耗品形成较大需求,将带动包括发动机在内的上游零部件、材料产业高速增长。

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责任编辑:马秋菊 SF186